为什么中国在2010年-2015年的银行委外业务有天量的资产规模提升,以及无数的衍生通道的生存基本机制是什么?

2017/5/21 posted in  观点

Q:到底什么是银行委外?以及为什么成就了天量的资产规模?

A1: 银行委外主要是利用监管规则做的期限错配,银行有做大资产的追求又要应对资本消耗的问题,于是6个月同业存单成为期限错配的高效融资工具,然后去投债但银行有没有足够的人力来管理这些投资,于是券商、基金专户就跟着上了,给银行打工,银行拿固定收益,券商、基金专户加杠杆赚超额收益。

现在所谓收委外,是银行应对监管,到期不续作或者提前赎回认亏离场。这部分钱本身是通过同业而来,因央行和银监强令降杠杆而逐步收缩,收回去直接放贷款感觉不太会。

信用资质优良的国企在15、16年债券市场火的时候发债融资,大部分手上还是有很充足的货币资金,现阶段虽然银行贷款已经比债券直接融资便宜,但还是银行求着他们提用贷款。而面对民企或信用资质不佳的企业,银行仍然是谨慎放贷。

那时候企业债也压着,公司债木放开,IPO暂停,中小企业私募债当年被做成融资平台的第二条路啊

A2:12年IPO全面暂停,投行就靠着发债发点工资了,当年可是全年基本工资啊,这事情可忘不了~