2017-06-15 第七次操盘手沙龙纪要

2017/6/21 posted in  观点

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* 股帮主-一套智能的量化因子系统股帮主
* 资产管理
* 资管市场

今日操盘手艺人的汇总观点如下:

国内股市

观点一: 国内今年最大的机会是已经过去,在4-5月份的时候,小盘市场和大盘市场的主管回调差价的情绪没有被满足,因此会加大spread, 当时最大的alpha应该是的空500,多50。但在上周创业板回暖后,本次最大的行情机会已经失去。

观点二:光大的中期策略会不看好。但看好电动汽车行业。

观点三:中期看好中小盘股票,在数据和技术层面,模型已经逐渐报告市场企稳。因此需要注意6-19那一周的行情,如果没有继续下跌,则回稳趋势确定。

观点四: 现在创业板还没有跌到位,不值得重仓买入。创业板现在中位数是50倍估值 ,到30倍估值的时候才算调整到位。30倍估值意味着pe还需还得下跌60%,综合算下算上创业板企业的盈利增长30%,基本上到1500点是一个比较放心的抄底机会。

国内债市

一致观点: 第三季度做多,中期看涨。 因为中国经济的指标来看并没有完成反转,银行资金在严格的监管面前会回流至标准债券市场。短期内的国债收益率曲线倒挂还得持续一段时间。

大宗商品

  1. 煤炭有价差。期现货目前有700元的价差,需要修复,但是需要看到预期,前提是看到不同的团队对这件事的预期如何。如果过于强烈,一旦预期没法满足。
    有色金属。

  2. 国际上伦铜继续跌。主要原因是行为因素,跟着煤炭的涨跌幅

国际原油

观点:原有今年有机会看跌之40,甚至在40之下持续一段时间。原因是特朗普上台后采取贸易保护主义,极力保护美国国内的页岩油。

在40块钱之上,页岩油的产量持续回升,且没有下降的意思,可以反推出,页岩油不管是真实的生产成本还是补贴后的成本都是比市价低的,在规模和工业逐渐成熟后,成本会进一步降低。

之所以看到40 ,而没有看到更低的价格是因为俄罗斯和中东会因为这种低价而达成一种政治联盟从而控制供给。(讨论时还在46美元左右,发稿时已跌至40美金)

美国股票

美股持续上涨。美债的收益率并没有因为缩表、加息而有大的变化,10年期国债也没有超过2.6(格罗斯说的大限)现在已经到了2.2了。甚至有可能向着1.8奔过去。

香港股票及美股投资策略

最近实践了一个新的投资策略。选中最火热的中概股,一定要选择日常可以见到的公司,例如微博,nvda,阿里巴巴等。

在重大的财务报告期之前,买入vega和gamma最大的期权,选择5个月以上到期的成交量最大的期权,用collar的方式进行期权叠加。 可获得超额收益。