2017-10-12 第八次操盘手沙龙纪要

这一次的总结报告有点晚~里面的观点都是沙龙当天讨论出的,不过2周后回头看看,基本上的判断都没有错。看来以后的沙龙频率要加大啊~~~

国内股市

观点一:上证50未来前景在期货市场反应良好

观点二:消费升级是长期可投资方向,但是短期估值过于拥挤有回调风险

观点三:今年周期股的盈利方向已经走完,需要避险,尤其是黑色系,还有化工股的周期。

观点四:今年创业板是一个慢熊~。

观点五:国家队控盘力度很大。

观点六: 股市到底有没有进入牛市。中证500,沪深300,上证50的期指出现了很有意思的事情。比如上证50,近期贴水,远期升水。似乎是说大盘在远期更加的坚挺,但是这种事情说不定,有可能现货补跌,好比收益率曲线,平坦不一定意味着熊变牛,只有估值高位,熊市平坦,才意味着熊变牛

另外,量化投资监管越来越严格。现场检查是否有高频的撤单及报单行为。

国内债市

一致观点: 利率债不再看多,如果希望投资,则倾向于1级市场国债以及海外债券。(小沙龙2周后,10月30日就发生了利率债“小债灾”)

大宗商品

  1. 黑色系季度看空。
  2. 化工出厂价格以及原材料持续看跌。
  3. 相应的股市周期股也已经开始掉头转向

    有一点很重要,国内的很多人喜欢用现货价格来判断期货价格。出场利润来看期货的多空。但实际上,这是本质上的逻辑错误。期货是引导现货走向的,而不是期货根据现货价格来确定。

国际原油

本次没讨论

美国股票

vix继续看空,虽然已于市场和理论价格已经有些许背离,但是大众情绪还是稳定。(小沙龙后,每股持续创出新高)

香港股票及美股投资策略

趣店估值水平明显偏离实际情况,业内及后来的采访很能说明问题。(小沙龙后,趣店基本跌破发行价,近期有所回升)

中概股中,还是强者恒强,不过可以看看教育板块,例如英语及K12 教育。

港股最近的新股发型还是不错,可以参与大票的打新

银行业的升级和换代

招行今年很下大力气在金融科技领域的发力。银行业将会在未来的10-20年有一些明显的转变与改善

房子问题

关于房产政策,以目前的数据以及政策推算,本次的调控以及长期调控重点,就是维持稳定的房价数值在高位,然后通过通胀来缓解社会矛盾及压力。对于普通人来说,就2个大选择:1,咬牙买房 2,一辈子不买,等待租房的权利提升。 不过就目前的房事来看,成都和重庆还算是二线市场的价值洼地。可以考虑

关于投资心态的成熟与否
1, 如何判断一个市场传闻的真假----如果市场传闻出来后,短时间内拉升然后快速下跌,或者是直接下跌,基本不用想,99.9999%都是假消息,根本不用考虑什么洗不洗盘的

2,关于如何让自己的收益曲线变得平滑----打开收益统计图。看看自己是那种操作方式。如果赚钱次数多,每次都是小赚,亏损次数小,每次都是大亏。那就把自己的操作风格改过来,赚钱的时候拿住了,亏损的时候尽快离场。尽管亏损的时候心里非常难受,哪怕在成熟的投资者,止损离场心理都不舒坦。但是投资心态的成熟就是从这种难受的容忍度开始的。大佬可以将百亿级别的小幅回撤当做生活当中的调味剂,散户自然自己做不到,那么就先从自己的可以忍受的开始。加大幅度的同时也就是投资能力的提升。

2017/11/5 posted in  观点

2017-06-15 第七次操盘手沙龙纪要

管理系统更新升级:
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* 股帮主-一套智能的量化因子系统股帮主
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今日操盘手艺人的汇总观点如下:

国内股市

观点一: 国内今年最大的机会是已经过去,在4-5月份的时候,小盘市场和大盘市场的主管回调差价的情绪没有被满足,因此会加大spread, 当时最大的alpha应该是的空500,多50。但在上周创业板回暖后,本次最大的行情机会已经失去。

观点二:光大的中期策略会不看好。但看好电动汽车行业。

观点三:中期看好中小盘股票,在数据和技术层面,模型已经逐渐报告市场企稳。因此需要注意6-19那一周的行情,如果没有继续下跌,则回稳趋势确定。

观点四: 现在创业板还没有跌到位,不值得重仓买入。创业板现在中位数是50倍估值 ,到30倍估值的时候才算调整到位。30倍估值意味着pe还需还得下跌60%,综合算下算上创业板企业的盈利增长30%,基本上到1500点是一个比较放心的抄底机会。

国内债市

一致观点: 第三季度做多,中期看涨。 因为中国经济的指标来看并没有完成反转,银行资金在严格的监管面前会回流至标准债券市场。短期内的国债收益率曲线倒挂还得持续一段时间。

大宗商品

  1. 煤炭有价差。期现货目前有700元的价差,需要修复,但是需要看到预期,前提是看到不同的团队对这件事的预期如何。如果过于强烈,一旦预期没法满足。
    有色金属。

  2. 国际上伦铜继续跌。主要原因是行为因素,跟着煤炭的涨跌幅

国际原油

观点:原有今年有机会看跌之40,甚至在40之下持续一段时间。原因是特朗普上台后采取贸易保护主义,极力保护美国国内的页岩油。

在40块钱之上,页岩油的产量持续回升,且没有下降的意思,可以反推出,页岩油不管是真实的生产成本还是补贴后的成本都是比市价低的,在规模和工业逐渐成熟后,成本会进一步降低。

之所以看到40 ,而没有看到更低的价格是因为俄罗斯和中东会因为这种低价而达成一种政治联盟从而控制供给。(讨论时还在46美元左右,发稿时已跌至40美金)

美国股票

美股持续上涨。美债的收益率并没有因为缩表、加息而有大的变化,10年期国债也没有超过2.6(格罗斯说的大限)现在已经到了2.2了。甚至有可能向着1.8奔过去。

香港股票及美股投资策略

最近实践了一个新的投资策略。选中最火热的中概股,一定要选择日常可以见到的公司,例如微博,nvda,阿里巴巴等。

在重大的财务报告期之前,买入vega和gamma最大的期权,选择5个月以上到期的成交量最大的期权,用collar的方式进行期权叠加。 可获得超额收益。

2017/6/21 posted in  观点

高频交易是否长期盈利,其行业规律有哪些?

2017/5/21 posted in  观点